機能強化

清算済みスワップ・ポートフォリオでは、経済的特性が整合し、相互に相殺可能な取引であっても、相殺取引として記録されていない場合があります。

清算会員とそのクライアントが SwapClear で金利デリバティブを清算するたびに、その取引は新たな取引明細としてポートフォリオに記録されます。こうした取引は時間の経過とともに蓄積され、ポートフォリオには、数万件、場合によっては数十万件に及ぶ個別取引が含まれるようになります。

バーゼル III などの規制では、清算会員は清算済みデリバティブ取引に対して自己資本を確保する必要があります。取引明細が増えるほど、グロス想定元本ベースのポートフォリオ規模も拡大し、規制上要求される自己資本負担が増加する可能性があります。

ソロ・コンプレッションは、ご自身の判断とニーズに応じて、スワップ・ポートフォリオの非効率を解消するための自主性と柔軟性を提供します。

さらに、SwapClear が清算対象とするすべての商品が、ソロ・コンプレッションの対象となります。つまり、SwapClear で清算できる商品であれば、すべて SwapClear でコンプレッションを行うことが可能です。

ブレンドレートを用いたソロ・コンプレッションの対象商品には、金利スワップ、オーバーナイト・インデックス・スワップ、フォワード・レート・アグリーメント、ベーシス・スワップおよびゼロクーポン・インフレーション・スワップなどがあります。

大きな成果は、参加者が協力して取り組むことで実現されます。他者間コンプレッションはこの考え方に基づくものであり、SwapClear の会員とクライアントが共同で取引を終了することを可能にします。

参加者が多いほど、相互にポジションを相殺できる機会も広がります。参加者が協調して取り組むことで、大きな成果を生み出すことができます。

SwapClear は、LCH ルールブックで定義される承認済みコンプレッション・サービス・プロバイダー (ACSP) が作成した有効なコンプレッション提案を受領し、処理することができます。

以下は、SwapClear における ACSP の一覧です。

• TriOptima AB
• Quantile Technologies Limited

ACSP として承認を受けるための初期段階において、LCH は候補となる ACSP を審査し、当該候補者が以下の基準を満たしていることを確認し、合意する必要があります。

• LCH ルールブックに規定された SwapClear コンプレッション・サービスの定義を満たしていること
• 候補となる ACSP が、当該コンプレッション・サービスを提供するための堅固な法的枠組みを備えていること
• 候補となる ACSP が、強固な統制環境および十分な業務遂行能力を有することを実証できること
• LCH が、提案されたコンプレッション・サービスを運用面から適切にサポートできること
• 候補となる ACSP が、少なくとも 6 社の SwapClear 会員から、当該サービスの利用について、書面による利用意思確認を取得していること
• 候補となる ACSP が、複数の利用候補者との間でサービスのテストを実施し、正常に機能することを実証できること