La storia economica insegna che le grandi operazioni di M&A si sono verificate in seguito periodi di crisi rappresentando un’evoluzione naturale del sistema economico finanziario alla ricerca di nuove vie per la ricostruzione della ricchezza collettiva. Il “boom”, che si è verificato tra il 1992 e il 2002, ha portato Wall Street alla crescita di circa il 175%. Tale tendenza si potrebbe riproporre nell’attuale scenario macroeconomico e geopolitico internazionale per rispondere all’esigenza delle imprese di creare valore nel lungo periodo. La conoscenza e la padronanza dei principali metodi valutativi si rivela fondamentale e un fattore distintivo per poter individuare e cogliere le opportunità offerte dal mercato e orientare le scelte strategiche alla creazione di valore. Academy, centro di formazione del London Stock Exchange Group, propone un Webinar live di tre mezze giornate dedicato a tali aspetti.
Franco Quillico
MIP Politecnico di Milano & Andromeda Consulting
I parte - 15 giugno 2020
9.30 Inizio dei lavori Introduzione alla valutazione — Gli obiettivi della valutazione — Valore e prezzo
Costo del capitale — Significato e componenti — Approccio al Capital Asset Pricing Model
Durante la sessione è prevista una pausa
Free Cash Flow (FCFF – FCFE) — I flussi di cassa: significato, calcolo, equity free cash flow e operating free cash flow — Metodo levered e metodo unlevered
Cash Flow Valutation L’analisi del modello verrà condotta con esemplificazioni e riferimenti a casi particolarmente significativi.
12.30 Chiusura della prima sessione
II parte - 16 giugno 2020
9.30 Inizio dei lavori La seconda sessione sarà dedicata all’analisi di alcuni casi didattici che evidenzieranno i passaggi metodologici e le peculiarità dei metodi di valutazione applicati al caso di operazioni societarie straordinarie. I Case Study permetteranno ai partecipanti di approfondire le tematiche essenziali in operazioni straordinarie: — Sigma case (Financial Projections) — Relative Valutation — Delta case (Relative Valutation) — AT&T – Time Warner
Durante la sessione è prevista una pausa 12.30 Chiusura della seconda sessione
III parte - 24 giugno 2020
9.30 Inizio dei lavori — VC Method — Applicazione di un caso (Cash Flow Valutation)
Durante la sessione è prevista una pausa 12.30 Chiusura della terza sessione
